Pallete asegura a BBVA y Caixabank 433 millones por el dividendo de Telefónica  

Telefónica despejó ayer una de las incógnitas que furulaban en el entorno de la operadora liderada por José María Álvarez-Pallete. La compañía con sede en Madrid, que presentó sus resultados correspondientes al tercer trimestre, aprovechó la jornada para presentar el nuevo plan estratégico, denominado GPS (crecimiento, rentabilidad y sostenibilidad, por sus siglas en inglés) en el que no solo mantienen la remuneración de 30 céntimos en concepto de dividendo, sino que se comprometen a no pagar menos hasta 2026.  

Es decir, Telefónica se compromete a remunerar, como poco, 30 céntimos a los accionistas de la compañía en los próximos tres ejercicios. De esta manera, la compañía liderada por Pallete mantiene la apuesta por generar valor a los accionistas, entre los que se encuentran Saudí Telecom Company (STC), que irrumpió en el capital a principios de septiembre, BBVA, Blackrock y Caixabank, siendo estos los cuatro accionistas mayoritarios de Telefónica y, por ende, los más beneficiados de la ‘nueva’ política de retribución a los accionistas de la operadora.  

La empresa con sede en la Ronda de la Comunicación mantiene una apuesta que, hasta antes de la presentación del nuevo Plan Estratégico de ayer, parecía casi imposible. Y es que, los analistas confiaban en que Telefónica, lejos de mantener el mismo dividendo para los próximos años, lo redujese en pos de aligerar la deuda. Diego Morín, analista de IG Markets, explica a este diario que «el plan es interesante, ya que tiene el objetivo de reducir la deuda gracias a unas mejores expectativas de crecimiento en sus flujos de caja, más ingresos y Ebitda», además de la inclusión de estrategias corporativas, como la reciente OPA sobre Telefónica Deutshland.  

Para el experto, todos estos factores son los que “hacen posible, dentro de sus estimaciones, que la teleco garantice un dividendo de 0,30 euros hasta 2026”. Y, teniendo en cuenta la posición que tienen dos de los máximos exponentes del sector bancario español en el capital de Telefónica, estos se verán beneficiados por el compromiso de la teleco. 

BBVA y Caixabank sacan partido a su posición en Telefónica  

BBVA y Caixabank, que recientemente remarcaron que no tienen intenciones de elevar su apuesta por la teleco, son el segundo y el cuarto máximo accionista de Telefónica. Ambas entidades consideran que la firma liderada por Pallete es una inversión financiera, no estratégica. Es por ello por lo que decisiones como la tomada por la teleco con su dividendo dota de mayor sentido las palabras de los directivos de BBVA y Caixabank.  

Y es que, contando con que Telefónica ha fijado en 30 céntimos el suelo de su dividendo hasta 2026, BBVA, por su 4,87%, recibirá anualmente más de 84 millones de euros, mientras que Caixabank percibirá más de 60,37 millones de euros por el 3,50% que posee de la operadora.

Criteria Caixa recibirá más de 41 millones hasta 2026 gracias a la nueva estrategia retributiva de Telefónica. 

Dentro de la posición del banco catalán no entra la tenencia de Criteria en Telefónica, que asciende hasta el 2,40%, según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El holding de inversión que gestiona el patrimonio de Fundación La Caixa recibirá más de 41 millones anualmente gracias a la nueva estrategia retributiva de Telefónica.  

Es decir, Telefónica abonará a BBVA y Caixabank más de 433 millones de euros durante los próximos tres años. Cabe destacar que ambos bancos, al igual que el resto de las accionistas de la operadora, recibieron 0,15 euros por acción el pasado 14 de junio y recibirán los 0,15 euros restantes por el dividendo de 2023 el próximo 14 de diciembre, tal y como establece Telefónica en su hoja de ruta.  

Ni las intenciones de STC, ni la posible entrada de la SEPI afectan los planes de Telefónica  

Como fuere, la operadora liderada por José María Álvarez-Pallete ha asegurado, como poco, 433 millones de euros a BBVA y Caixabank hasta 2026. La teleco ha reforzado su política retributiva en un momento en el que está por definirse la entrada de STC en el accionariado. En el alero está si la operadora saudí entra con el 4,90% que tiene ya o con el 9,9% al que aspiran.  

Del mismo modo, el mercado mantiene los ojos puestos en los posibles movimientos que haga la SEPI, que recientemente informó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de que valoraba la entrada en el capital de Telefónica. Según las informaciones difundidas por distintos medios, el organismo público estudiaría la compra del 5% de la operadora española.  

De un modo u otro, la teleco ha obviado los hipotéticos movimientos accionariales y ha afianzado su política de dividendos. Para Diego Morín, «la llegada de STC o la posible entrada de la SEPI no creo que tenga mucha influencia en los planes de Telefónica«. Está por ver si tanto el organismo público, como la firma de Oriente Medio (que podría hacerse con un 5% más de la firma liderada por Pallete), se benefician del dividendo como lo harán BBVA y Caixabank.